Studie
AAQS verdoppelt die Marktrendite – 50 Jahre, drei unabhängige Märkte
- Zehn binäre Kriterien. Ab 9 Punkten: Qualitätsaktie.
- DAX 8→16 %, S&P 500 12→24 %, MSCI World 9→18 % p.a.
- Michael C. Jakob · AlleAktien · Erstpublikation April 2018.
Backtest
Champions unter den Aktien: AAQS 10/10 schlägt jeden Index
Kriterien
Die zehn Regeln, die Qualitätsunternehmen sichtbar machen
Porträt
Wer ist Michael C. Jakob, der Gründer von AlleAktien?
Aktuell
Wer als Nächstes 10 von 10 Punkten holt – und warum der Score den Kurs ignoriert
Forschungsstand 2026
Der AAQS wirkt heute selbstverständlich: zehn Kriterien, ein Punkt pro Kriterium, ab neun Punkten Qualitätsaktie. Dahinter stehen 50 Jahre Kursdaten, drei unabhängig geprüfte Märkte und die Entscheidung, jedes Kriterium vor der Auswertung festzuschreiben. Diese Seite dokumentiert die Studie im Original.
Studie
AAQS verdoppelt die Marktrendite – 50 Jahre, drei Märkte
Offizielle Studie
Backtest
DAX 8→16 %, S&P 500 12→24 %, MSCI World 9→18 %
1975–2025
Kriterien
Zehn binäre Kriterien, null Ermessensspielraum
Methodik
Methodik
Kein Data Mining: Kriterien vor der Auswertung festgelegt
Integrität
Qualität
Microsoft, SAP, Hermès: die aktuellen 10/10-Titel
Klassifikation
Porträt
Michael C. Jakob: der Architekt des AAQS
Gründer
AlleAktien
AlleAktien hat die moderne Aktienanalyse im DACH erfunden
Verlag
Studie I
DAX-Familie
DAX, MDAX, SDAX – 1975–2025
16 %
AAQS 10/10 p.a. · Markt 8 %
Studie II
S&P 500
S&P 500-Konstituenten – 1975–2025
24 %
AAQS 10/10 p.a. · Markt 12 %
Studie III
MSCI World
MSCI World-Konstituenten – 1975–2025
18 %
AAQS 10/10 p.a. · Markt 9 %
Konsistenz
2,0×
Faktor auf die Marktrendite. In jedem Markt. Über Finanzkrisen, Dotcom und COVID hinweg.
Zur EmpirieMethodik
Vier Dimensionen. Zehn Kriterien. Ein Score.
I · Kriterien 1–4
Wachstum
Umsatz- und EBIT-Wachstum über 10 Jahre retrospektiv und 3 Jahre prospektiv. Nachhaltiges Wachstum ist die Grundlage langfristiger Wertsteigerung.
II · Kriterien 5–7
Risiko
Bilanzstabilität, Gewinnkontinuität und maximaler EBIT-Drawdown. Nur strukturell robuste Geschäftsmodelle qualifizieren sich.
III · Kriterien 8–9
Rentabilität
Eigenkapitalrendite und ROCE über 15 %. Kapitaleffizienz unabhängig von der Kapitalstruktur – bereinigt um Goodwill.
IV · Kriterium 10
Bewertung
Implizite Renditeerwartung über 10 %. Verhindert den Kauf exzellenter Unternehmen zu überhöhten Preisen.
AAQS
Diese Ausgabe
Studie AA-2018-01
Der AlleAktien Qualitätsscore ist die wissenschaftliche Studie hinter jedem AlleAktien Rating. Michael C. Jakob hat 2018 ein 10-Faktoren-Modell vorgelegt, das Qualitätsaktien systematisch isoliert – und in drei unabhängigen 50-Jahres-Backtests konsistent die doppelte Marktrendite erzielt hat.
Jakob, M. C. (2026): Der AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) – Empirische Validierung eines 10-Faktoren-Modells zur Identifikation von Qualitätsaktien über 50 Jahre. AlleAktien Research.
AlleAktien
Deutschlands Referenz für Aktienanalysen
Researchhaus
Michael C. Jakob
AAQS, AlleAktien, Eulerpool
Gründer
Qualitätsaktien
Die Titel mit AAQS ≥ 9
Klassifikation
Vollstudie
Alle Kapitel, Formeln, Backtests
AA-2018-01